Was ist eine Long Position?

Bei einer Long-Position spekuliert der Trader auf steigende Kurse eines Basiswerts. Er kauft ein Wertpapier in der Hoffnung, es später zu einem höheren Preis wieder zu verkaufen. Der Gewinn des Händlers ergibt sich aus der Differenz zwischen dem Kauf- und dem Verkaufskurs. Day-Trader können Long-Positionen in allen Vermögenswerten eingehen.

Es handelt sich um die gängigste Art der Positionierung. Investoren, die Aktien erwerben und über Jahre halten, sind ebenfalls im Besitz von Long-Positionen, da sie eine Kurssteigerung ihrer Wertpapiere erwarten. Da eine Transaktion an der Börse stets mit dem Ziel erfolgt, spätere Gewinne zu realisieren, haben Trader mit einer entsprechenden Positionierung einen optimistischen Blick auf die Zukunft eines Vermögenswertes. Wer von steigenden Kursen ausgeht, ist bullish. Der Begriff geht auf die Metapher eines Bullen zurück, der die Marktpreise mit seinen Hörnern nach oben stößt.

Unterschiede zwischen einer Long- und Short-Position

Das solltest Du über Long-Positionen wissen

Trader eröffnen Long-Positionen, wenn sie davon überzeugt sind, dass der Markt steigen wird. Sie verlassen sich dabei im Idealfall nicht allein auf ihr Bauchgefühl und ihren Glauben, sondern treffen ihre Entscheidung zum Einstieg auf der Grundlage einer fundierten Analyse.

Eine umfassende Betrachtung des Marktes, die sowohl auf charttechnischen als auch fundamentalen Aspekten beruht, erhöht die Chance auf eine profitable Transaktion. Welche Fundamentaldaten der Trader analysiert, hängt vom gehandelten Markt ab. Beim Handel von Forex über den Broker berücksichtigt er beispielsweise makroökonomische Daten wie die aktuellen Arbeitsmarktberichte. Wer Aktien handelt, legt den Fokus auf Kennziffern wie das Kurs-Gewinn-Verhältnis, das Kurs-Cashflow-Verhältnis oder die Eigenkapitalquote.

Unabhängig von der Qualität der Analyse sind Verlustgeschäfte nicht zu vermeiden. Um zu verhindern, dass eine Position underwater gerät und das Kapital aufzehrt, ist ein striktes Risikomanagement erforderlich. Vor dem Einstieg in eine Long-Position überprüft ein Day-Trader deshalb, welches Risiko er zu tragen bereit ist.

Auf Grundlage dieser Analyse platziert er eine Stop-Loss-Order unterhalb des aktuellen Marktpreises. Dadurch begrenzt der Trader den Verlust auf einen Teil des eingezahlten Kapitals.

Beispiele für Long Positionen

Nachfolgend finden angehende Day-Trader drei beispielhafte Trades, die anschaulich erklären, warum eine Long-Position eröffnet wird und wie ein Händler die offene Position verwaltet. Um zu verdeutlichen, dass Verlustgeschäfte im Day-Trading unvermeidbar sind, erläutert das dritte Beispiel einen Trade, der den Stop-Loss-Kurs trifft.

Beispiel #1

Ein Day-Trader beobachtet den Kurs einer an der US-Technologiebörse notierten Aktie mit einer hohen Marktkapitalisierung. Das Unternehmen wird nach Börsenschluss seine Quartalsbilanz veröffentlichen. Der Day-Trader stellt mithilfe der charttechnischen Analyse fest, dass sich der Aktienkurs seit Wochen in einem stabilen Aufwärtstrend befindet; die US-Aktienindizes entwickelten sich in diesem Zeitraum ebenfalls positiv.

Die makroökonomischen Daten weisen auf ein freundliches wirtschaftliches Umfeld hin. Nach der Veröffentlichung der Quartalsbilanz steigt der Kurs innerhalb von Sekunden um rund drei Prozent. Der Day-Trader weiß, dass solche schnellen Kursbewegungen oft nicht nachhaltig sind. Er wartet daher ab, bis der Kurs etwas absinkt und sich anschließend stabilisiert.

Der Trader eröffnet eine Long-Position und setzt seinen Stop-Loss-Kurs unter die tiefste Notierung des Handelstages. Sein Kursziel wählt er so, dass das Chance-Risiko-Verhältnis mindestens 2:1 beträgt. Am folgenden Tag kommt es zu Anschlusskäufen und die Long-Position erreicht ihr Ziel.

Beispiel #2

Ein Trader ist am Devisenmarkt aktiv und handelt den Euro gegen den US-Dollar. In rund 30 Minuten wird die US-amerikanische Notenbank ihre Leitzinsentscheidung bekannt geben und diese kurz darauf in einer Pressekonferenz begründen. Der Euro hat in den vergangenen Wochen gegenüber dem US-Dollar an Wert gewonnen und befindet sich in einem langfristigen Aufwärtstrend.

Deshalb geht der Day-Trader von einer Fortsetzung des Trends aus. Ihm ist bekannt, dass sich die Devisenkurse vor, während und nach der Zinsentscheidung äußerst volatil verhalten. Er beschließt, vor der Entscheidung eine Long-Position zu eröffnen. Um sein Risiko zu begrenzen und zugleich die erwarteten dynamischen Preisschwankungen zu berücksichtigen, setzt er seinen Stop-Loss-Kurs unter die tiefste Notierung der Handelswoche.

Als die US-Notenbank ihre Entscheidung verkündet, verliert der Euro gegenüber dem Dollar kurzzeitig an Wert. Der Markt verfehlt die Stop-Loss-Marke knapp, steigt dann dynamisch an und erreicht das vom Trader festgelegte Kursziel.

Beispiel #3

Ein Day-Trader handelt den deutschen Leitindex DAX. Das wirtschaftliche Umfeld ist freundlich: Die Arbeitslosenzahlen sinken seit Monaten und die Inflation geht zurück. Aus charttechnischer Sicht befindet sich der DAX in einem stabilen Aufwärtstrend und hat am vorigen Handelstag ein neues Allzeithoch erreicht. Der Day-Trader weiß, dass neue Rekordstände ein nahezu untrügliches Zeichen für weitere Hochs sind.

Er eröffnet eine Long-Position und setzt seinen Stop-Loss-Kurs unter das aktuelle Tagestief. Die Take-Profit-Marke wählt er so, dass er das Dreifache seines Risikos gewinnt, wenn sich der Trade vorteilhaft entwickelt. Der Markt steigt zunächst weiter, erreicht das Kursziel der Long-Position aber nicht.

Als in den USA der monatliche Arbeitsmarktbericht veröffentlicht wird, der positiv ausfällt, brechen die Notierungen an der deutschen und US-amerikanischen Börse unerwartet ein. Der Trade erreicht innerhalb weniger Minuten den Stop-Loss-Kurs.

Typische Assets für Long Positionen

Long-Positionen in Aktien sind die gängigste Art der Positionierung an den Finanzmärkten. Trader erwerben Anteile an Unternehmen mit dem Ziel, von steigenden Kursen zu profitieren. Positive Bilanzen, die Markteinführung innovativer Produkte oder Gerüchte über bevorstehende Übernahmen führen häufig zu Kursgewinnen.

Gehen Trader Long-Positionen in Anleihen ein, bedeutet dies, dass sie sinkende Zinsniveaus erwarten. Häufig führen veränderte wirtschaftliche Rahmenbedingungen wie eine Absenkung des Leitzinses oder ein Rückgang der Inflation zu steigenden Anleihekursen.

Bei der Bewertung von Unternehmensanleihen berücksichtigen Trader neben den fundamentalen Faktoren auch die Bonitätsbewertungen. Long-Positionen in sogenannten Junkbonds sind eine besonders spekulative Strategie, die darauf abzielt, von einer Verbesserung der Bonität des Emittenten zu profitieren.

Wer im Devisenhandel eine Long-Position eröffnet, erwartet, dass der Kurs einer Währung im Verhältnis zu einer anderen steigt. Ein Grund für einen Trade kann ein höherer Leitzins in der Eurozone im Vergleich zum Zinsniveau im US-Währungsraum darstellen. Insbesondere die regelmäßigen Veröffentlichungen makroökonomischer Daten beeinflussen die Devisenmärkte. Wer den Metatrader seines Brokers nutzt, bekommt einen Kalender mit Wirtschaftsdaten kostenlos zur Verfügung gestellt.

Die Preisentwicklung auf den Rohstoffmärkten ist in besonderem Maße von geopolitischen Ereignissen geprägt. Day-Trader eröffnen beispielsweise Long-Positionen auf den Ölpreis, wenn eine angespannte geopolitische Situation vorliegt oder der Ausfall von Produktionskapazitäten zu erwarten ist. Zu den Rohstoffen zählen auch die Edelmetalle Gold und Silber, deren Kurs üblicherweise bei zunehmenden wirtschaftlichen Unsicherheiten steigt.

Im Optionshandel gehen Trader Long-Positionen ein, indem sie Call-Optionen erwerben. Dadurch erhalten die Händler das Recht, einen Vermögenswert zu einem festgelegten Preis zu kaufen. Der Kauf von Call-Optionen ermöglicht es, unter Ausnutzung des Hebeleffekts von Kurssteigerungen zu profitieren, ohne den Basiswert im Depot vorrätig zu halten. Besonders beim Optionshandel berücksichtigen Trader die geltenden steuerlichen Regelungen.

Warum sollte ich Long Positionen eingehen?

Von Long-Positionen profitieren Day-Trader insbesondere auf lange Sicht. Finanzwissenschaftliche Studien weisen nach, dass Bullenmärkte im Durchschnitt 22 Monate andauern, während Bärenmärkte mit einer Durchschnittsdauer von sechs Monaten wesentlich kürzer ausfallen. Wer als Day-Trader Long-Positionen eingeht, hat somit aus statistischer Sicht eine höhere Chance, profitable Trades abzuschließen. 

Besonders im Devisenhandel berücksichtigt der Trader vor der Eröffnung einer Long-Position die Auswirkungen der Swap-Gebühren. Bei diesen handelt es sich um die Finanzierungskosten, die sich aus den Zinsdifferenzen zwischen verschiedenen Währungszonen ergeben. Positive Swaps generieren fortlaufende Zinseinnahmen, was längere Haltedauern attraktiv macht. Fachleute bezeichnen derartige Positionen als Carry Trades.

Nutze die technische Analyse für Long Positionen

Wie gut eignen sich Long Positionen in volatilen Märkten?

Volatilität entsteht üblicherweise aufgrund zunehmender Unsicherheit an den Märkten. Wenn die Kurse stark schwanken und sich die Schwankungsbreite der einzelnen Candlesticks erhöht, weist dies auf ein hitziges Ringen zwischen Bullen und Bären hin. In diesen Situationen versucht der Markt, aktuelle Daten oder Gerüchte einzupreisen und einen neuen fairen Preis zu finden.

Tendenziell führt eine sinkende Volatilität zu steigenden Marktpreisen. Ist wenig Unsicherheit im Markt vorhanden, blicken die Investoren zuversichtlich auf die künftige Preisentwicklung. Dies sind die idealen Bedingungen, um Long-Positionen zu eröffnen.

Eine hohe Volatilität und steigende Kurse schließen sich allerdings nicht aus. Kurzfristige Korrekturen oder Abwärtstrends enden häufig mit impulsiven Bewegungen. In diesen Situationen verhält sich der Kurs des jeweiligen Basiswerts volatil, bevor er einen Trendwechsel einleitet. Eine Phase hoher Volatilität bietet somit – in Abhängigkeit vom Gesamtbild des Charts – gute Gelegenheiten, um profitable Long-Positionen zu eröffnen. Day-Trader achten darauf, ihr Risiko an die Marktbedingungen anzupassen.

FAQ – Long Position