Was ist das Wyckoff Pattern überhaupt?

Das Wyckoff Pattern geht auf Richard D. Wyckoff zurück, einen Pionier in der Analyse der Finanzmärkte. Er hat in den 1930er Jahren diese Methode entwickelt, um das Verhalten von „Smart Money“ zu verstehen – also großen Institutionen und Akteuren, die die Märkte maßgeblich beeinflussen. Wyckoff hat beobachtet, wie diese Akteure systematisch vorgehen, um Positionen aufzubauen, und wie sich das dann in bestimmten Mustern in den Charts widerspiegelt.

Das hat er zu einer Methode weiterentwickelt, mit der man erkennen kann, wann diese „Großen“ den Markt dominieren und wie man davon profitieren kann. Dabei sehen wir ein wiederholendes Muster aus 3 Phasen:

Akkumulationsphase: Hier kauft das Smart Money leise und unscheinbar. Du erkennst das an einem langsamen Seitwärtstrend. Wichtig: Achte unbedingt auf das Volumen: Wenn es langsam ansteigt, ohne dass der Preis stark fällt, könnte das Akkumulation bedeuten.

Mark Up Phase: Der Kurs durchbricht den Widerstand und oft explodiert das Volumen.

Distributionsphase: Hier passiert das Gegenteil der Akkumulation. Das Smart Money stößt seine Positionen ab. Der Kurs hält sich zwar auf hohem Niveau, aber das Volumen nimmt langsam ab. Hier ist Vorsicht geboten.

2 Akkumulation Schemata nach Wyckoff

Wyckoff Schema #1:

Wyckoff Schema #2:

Schema #1 enthält da einen deutlichen „Spring“ in Phase C, der oft als Kaufsignal für versierte Trader gilt. Schema #2 zeigt keinen oder einen sehr milden „Spring“, was darauf hinweist, dass der Markt weniger dramatisch agiert, bevor er nach oben ausbricht:

Distribution Schemata nach Wyckoff

Nach einem ähnlichen Aufbau der Akkumulationsphase ist auch das Gegenstück, die Distributionsphase, aufgebaut. Schauen wir uns das mal genauer an, wobei wir im Hinterkopf haben, dass hier das Smart Money nun verkauft.

3 grundlegende Gesetze der Wyckoff-Methode

#1 Angebot und Nachfrage

Du musst verstehen, dass Preise steigen, wenn die Nachfrage das Angebot übertrifft, und fallen, wenn es umgekehrt ist. Das erkennst du im Chart durch Preis- und Volumenbewegungen. Es ist wichtig immer die richtige Balance zwischen Angebot und Nachfrage zu finden. Achte besonders auf Anzeichen von Akkumulation oder Distribution durch das Smart Money, um besser auf zukünftige Marktbewegungen vorbereitet zu sein.

#2 Ursache und Wirkung

Das Gesetz von Ursache und Wirkung zeigt dir, dass jede Bewegung im Markt eine Ursache hat. Akkumulations- und Distributionsphasen bilden die Ursache, während die anschließende Preisentwicklung (Mark-Up und Mark-Down) die Wirkung ist. Wyckoff hat dafür die Point and Figure-Charts verwendet, um das Ausmaß von Ursache und Wirkung zu messen. Dadurch lassen sich Kursziele genauer ableiten, und du kannst besser einschätzen, wie weit eine Marktbewegung gehen könnte.

#3 Aufwand und Ertrag

Das Gesetz von Aufwand und Ertrag besagt, dass du den Zusammenhang zwischen Preis und Volumen im Auge behalten solltest. Steigt das Volumen, während sich der Kurs im Trend bewegt, so ist der Trend stark! Doch auch hier ist Vorsicht geboten: Divergenzen zwischen Preis und Volumen können Dir Hinweise auf bevorstehende Trendumkehrungen geben. Stell Dir bspw. einen steigenden Trend vor, während das Volumen fällt – hier ist das Trendende sehr nahe.

Wyckoff und die Psychologie des Marktes

In der Akkumulation fühlen sich viele unsicher, weil nichts Großes passiert. Viele verkaufen oder gehen nicht in den Markt. In der Distribution sind viele Marktteilnehmer gierig, weil der Markt scheinbar endlos steigt – was oft fatal ist. Wyckoff zeigt ganz gut, warum man diese Emotionen in den Griff bekommen sollte und am besten nur rational handelt, eben basierend auf diesen typischen Marktmustern.

Seitwärtstrends richtig nutzen

In Seitwärtsphasen treten oft False Breakouts auf, die als „Order-Fishing“ bezeichnet werden. Das bedeutet, dass große Institutionen ihre Positionen nicht mit einer einzigen Order aufbauen, sondern über viele kleine Orders verteilt. Um diese Positionen zu füllen, benötigen sie ausreichend Gegenpositionen. Wenn beispielsweise ein Fonds 10.000 Allianz-Aktien kaufen möchte, muss es entsprechend Verkäufer geben.

Um diese Orders zu finden, manipulieren Institutionen geschickt den Markt, indem sie Signale erzeugen, die andere Trader entweder aus dem Markt drängen oder in ihn locken. Je nachdem, ob sie long oder short gehen möchten. Für Kleinanleger sieht genau das im Nachhinein oft wie ein Fehlsignal aus.

Institutionen handeln nach klaren Mustern, das Du nun als Wyckoff-Schema kennst. Beispielsweise nach einem scheinbaren Ausbruch zu neuen Tiefs oder Hochs kehrt der Preis in die Seitwärtsbewegung zurück, und der Trend setzt sich nicht fort. Diese Fehlausbrüche sind oft nichts anderes als Täuschungen. Wenn du innerhalb einer Range long gehst, liegt dein Stop-Loss vermutlich knapp unter dem letzten Tief.

Profis wissen das und nutzen diese Information, um dich durch gezielte Manipulation herauszudrängen. Nach dem AR-Punkt etwa wird häufig ein höheres Hoch gemacht, nur um dann beim Spring-Punkt ein echtes Tief zu generieren. Dieser Punkt ist reines Order-Fishing und dient dazu, Stop-Loss-Orders einzusammeln.

FAQ – Wyckoff Pattern