Was sind zyklische Aktien?

In der Bezeichnung „zyklisch“ steckt bereits die Beschreibung dieser Aktienkategorie. Zyklisch bedeutet, dass Aktien mit dem Wirtschaftszyklus mitschwingen. Heißt konkret: In Zeiten von Wirtschaftswachstum erhöhen sich die Umsätze und Gewinne von zyklischen Unternehmen und folglich auch deren Aktienkurse.

In Zeiten eines Wirtschaftsabschwungs verhält es sich genau andersherum. Die Umsätze und Gewinne sinken in der Regel und mit ihnen die Aktienkurse von zyklischen Unternehmen.

Auslöser dieser Zyklik sind in der Regel sinkende Nettoeinkommen von Verbrauchern oder eine größere Verunsicherung der Konsumenten in Bezug auf ihre wirtschaftliche Zukunft. Diese beiden Faktoren führen dazu, dass Menschen weniger Geld ausgeben und vor allem bei Konsumgütern wie Autos, Elektronikartikeln, Reisen und Mode zu sparen beginnen.

Zu den klassischen zyklischen Branchen gehören vor allem:

Wichtig zu wissen ist jedoch, dass nicht alle Unternehmen in diesen Branchen gleichermaßen konjunktursensibel sind. Nicht selten sind Premiumanbieter, wie beispielsweise von Designerbekleidung, Luxusautos oder 5-Sterne-Hotels weniger von einem Wirtschaftsabschwung betroffen als preisgünstigere Anbieter. Grund für dieses Phänomen ist, dass einkommensstarke bzw. wohlhabende Menschen in der Regel eine schwache Konjunktur weniger in ihrem Portemonnaie spüren als einkommensschwache Bevölkerungsgruppen.

15 interessante zyklische Aktien

Wie bereits im vorangegangenen Abschnitt dargestellt, ist das Universum zyklischer Aktien riesengroß. Eine Auswahl von Aktien muss sich deshalb immer an konkreten Kriterien orientieren. Für den vorliegenden Beitrag wurde auf eine möglichst breite Streuung der Aktien über alle Branchen hinweg geachtet. Zudem fokussiert sich die Auswahl auf die größten und wichtigsten Unternehmen der jeweiligen Branche.

#1 Booking Holdings

Wenn Du Flüge, Mietwagen, Hotels und sonstige Unterkünfte online buchst, bist Du mit sehr hoher Wahrscheinlichkeit bereits mit Booking Holdings in Kontakt gekommen. Der US-amerikanische Konzern ist mit großem Abstand Marktführer im Bereich der Online-Reisebuchungsseiten. 

Zu Booking Holdings gehören die folgenden acht Marken: Agoda, Booking.com, Cheapflights, Kayak, Momondo, OpenTable, Priceline.com und Rentalcars.com. Die Touristikholding betreibt ihre Buchungswebsites in rund 40 Sprachen und 200 Ländern.

Technische Einschätzung
Seit 1999 ist Booking Holdings an der Börse notiert. Die Aktie ist Mitglied in den führenden US-Börsenindizes S&P 500 und Nasdaq 100. Seit ihrem Börsengang gehört die Booking Holdings Aktie zu den Bestperformern am Aktienmarkt. In den letzten 15 Jahren hat sich der Aktienkurs der Reiseholding verfünfundzwanzigfacht. Der saubere Aufwärtstrend wird mit hoher Wahrscheinlichkeit fortgesetzt.

#2 Airbnb

Neben Booking Holdings ist Airbnb zweifellos die zweitbekannteste zyklische Aktie aus dem Reisebereich. Airbnb betreibt das weltweit führende Online-Portal zur Buchung und Vermietung privater Unterkünfte. Sowohl private als auch gewerbliche Vermieter können über das Portal Immobilien oder Zimmer an andere Nutzer vermieten.

Seit der Gründung im Jahr 2008 wurden über Airbnb inzwischen mehr als eine Milliarde Übernachtungen vermittelt. Nutzer haben die Qual der Wahl zwischen mehreren Millionen Inseraten aus Orten in mehr als 220 Staaten der Welt.

Airbnb zählt aufgrund seiner globalen Präsenz jedoch auch zu den umstrittensten Unternehmen der Welt. Vor allem Politiker und Einwohner in größeren Städten werfen Airbnb vor, durch die Vermittlung von meist recht teuren Ferienunterkünften zu einer Verknappung von Wohnraum zu führen und die Mieten in die Höhe zu treiben. 

Technische Einschätzung
Seit dem Börsengang Ende 2020 hat sich die Airbnb Aktie nicht sonderlich gut entwickelt. Seit Start 2023 konnte sich allerdings ein erster kleiner Aufwärtstrend bilden, welcher den vorherigen Abwärtstrend geknackt hat. Sollte der Kurs über das IPO-Level laufen, könnten sich Kauf-Chancen ergeben.

#3 McDonald‘s

McDonald‘s zählt zu den Marken, die die meisten Menschen bereits von Kindesbeinen an kennen. Kein Wunder, handelt es sich doch um den mit Abstand größten Fast-Food-Konzern der Welt. McDonald’s ist Betreiber und Franchisegeber der weltweit vertretenen Schnellrestaurants. Die Burger und sonstigen Produkte von McDonald’s werden über insgesamt mehr als 40.000 Restaurants in fast allen Ländern der Welt vertrieben.

McDonald’s zählt sowohl in Sachen Umsatz, Gewinn und Börsenwert zu den 250 weltgrößten Unternehmen. Unter den hier vorgestellten zyklischen Aktien ist McDonald’s wahrscheinlich das am wenigsten zyklische Wertpapier. Grund ist, dass die Produkte der Fast-Food-Kette relativ niedrigpreisig sind und sich auch in Zeiten einer schwachen Konjunktur reger Nachfrage erfreuen.

Technische Einschätzung
Die McDonald’s Aktie zählt seit Jahrzehnten zu den solidesten Aktien an der Börse, die fast jedes Jahr für Kursgewinne sorgen. In den letzten 20 Jahren hat sich der Wert des Fast-Food-Titels mehr als verzehnfacht. Der saubere Aufwärtstrend bestätigt die Stärke des Unternehmens und wird vermutlich fortgesetzt.

#4 Yum! Brands

Im Gegensatz zu McDonald’s ist die Marke Yum! Brands so gut wie keinem Konsumenten ein Begriff. Viel bekannter als der Name der Holding sind die zur Unternehmensgruppe gehörenden Fast-Food-Ketten. Dazu zählen KFC, Pizza Hut, Taco Bell und The Habit Burger Grill. Mit mehr als 54.000 Schnellrestaurants in 155 Ländern ist Yum! Brands noch vor McDonald’s die weltgrößte Unternehmensgruppe für Systemgastronomie.

Die Kette geht auf die Ausgliederung der Fast-Food-Restaurants aus dem Pepsi-Konzern Ende der 1990er-Jahre zurück. In Deutschland ist Yum! Brands mit rund 160 KFC- und 80 Pizza Hut-Restaurants vertreten.

Technische Einschätzung
An der Börse hat sich die Yum! Brands Aktie in den letzten Jahren ähnlich gut entwickelt wie die des Wettbewerbers McDonald’s. Auch das Papier von Yum! Brands brachte Anlegern in den vergangenen 20 Jahren eine Kurssteigerung um mehr als den Faktor 10 ein.

#5 Deutsche Bank

Die Deutsche Bank ist gemessen an der Bilanzsumme und Mitarbeiterzahl das größte Kreditinstitut Deutschlands. Die Bank mit Sitz in Frankfurt am Main betreibt rund 2.000 Niederlassungen in 150 Ländern und beschäftigt weltweit über 80.000 Mitarbeiter.

Die Deutsche Bank ist eine Universalbank, die sämtliche Bankgeschäfte für alle Kundengruppen anbietet. Im Privatkundengeschäft ist die Deutsche Bank einschließlich der Postbank nach den Sparkassen und Volks- und Raiffeisenbank die drittgrößte Bankengruppe Deutschlands. Mit einem Marktanteil von ca. 25% ist sie über die Marke DWS Investments zudem der größte Anbieter von Publikumsfonds.

Aufgrund ihrer Größe und Internationalität gehört die Deutsche Bank zur Liste der 30 global systemrelevanten Banken. Dies hat zur Folge, dass sie einer stärkeren Überwachung und höheren Anforderungen an die Eigenkapitalausstattung unterliegt.

Technische Einschätzung
Die Kursentwicklung der Deutsche Bank Aktie gab Anlegern in den letzten Jahren wenig Anlass zur Freude. Der letzte starke Kursanstieg der Aktie geschah im Zeitraum von 2003 bis 2007, als die Bank ihren Wert verdreifachte. Im Zuge der weltweiten Finanzkrise im Jahr 2008 stürzte die Aktie der Deutschen Bank stark ab und erholte sich bis heute nicht mehr von diesem Kurssturz. Der Abwärtstrend wird erst gebrochen, wenn der Kurs über 17,80€ läuft.

#6 JPMorgan

JPMorgan Chase ist heute die weltweit größte Bank. Sie entstand im Jahr 2000 durch die Fusion der Chase Manhattan Bank mit J.P. Morgan. Beide Bankengruppen haben eine sehr lange Geschichte, die bis zum Ende des 18. Jahrhunderts zurückreicht. 

Wie die Deutsche Bank ist auch JPMorgan ein Universalbank. Ein Schwerpunkt der Geschäftstätigkeit ist das Investmentbanking, also die Ausgabe von Wertpapieren sowie das Geschäft mit Fusionen und Übernahmen. Zudem betreibt die Bank eine sehr große Hedgefonds-Abteilung. JPMorgan ist ebenfalls Mitglied im Club der 30 global systemrelevanten Banken.

Technische Einschätzung
Darüber hinaus ist die Bank im US-Leitindizes Dow Jones und im breiten S&P 500 Index vertreten. Die Börsenperformance der JPMorgan Chase Aktie war in den vergangenen Jahren deutlich besser als die vieler anderer Bankaktien. In den letzten zehn Jahren befand sich der Kurs im Aufwärtstrend und verdreifachte seinen Wert!

#7 Tesla

In den 20 Jahren seines Bestehens hat sich Tesla zu einem der wichtigsten und bekanntesten Autohersteller der Welt entwickelt. Mit rund 1,3 Millionen ausgelieferten Fahrzeuge ist der US-amerikanische Autobauer der größte Hersteller von Elektroautos weltweit. Der 2008 gebaute Sportwagen Roadster war das weltweit erste elektrische Serienfahrzeug mit einem Batteriesystem aus Lithium-Ionen-Zellen.

Tesla produziert seine E-Autos in sehr großen, „Gigafactories“ genannten Fabriken. Derzeit gibt es fünf dieser Gigafactories, davon drei in den USA, eine in China und eine in Deutschland. Neben Elektroautos stellt Tesla auch Batteriespeicher und Photovoltaikanlagen her. 

Technische Einschätzung
Die Tesla Aktie war in den letzten Jahren der Inbegriff der erfolgreichen Börsenstory. Innerhalb der vergangenen zehn Jahre hat sich der Aktienkurs des E-Autoherstellers annähernd verdreißigfacht. Mit einem Börsenwert von über 750 Milliarden US$ (Stand Ende November 2023) ist Tesla das neuntwertvollste Unternehmen der Welt und deutlich mehr wert als alle anderen Automobilhersteller weltweit. Der Aufwärtstrend ist 2021 und 2022 etwas ins bremsen gekommen, sollte aber dennoch fortgesetzt werden können.

 #8 Volkswagen

Volkswagen ist gemessen am Umsatz der größte Automobilhersteller der Welt. Mit 8,3 Millionen verkauften Fahrzeugen (2022) ist der deutsche Autokonzern aus Wolfsburg nach Toyota die Nummer 2 weltweit in Sachen Absatz.

Zur Volkswagen-Gruppe gehören neben der Kernmarke VW noch die Massenmarken Audi, Cupra, Seat und Škoda sowie die Luxusmarken Bentley, Lamborghini und Porsche. Neben dem Pkw-Segment ist der Volkswagen-Konzern auch in der Bus- und Lkw-Herstellung mit den Tochterunternehmen MAN und Scania aktiv.

Größter Anteilseigner von Volkswagen ist historisch bedingt das Land Niedersachsen. Die Volkswagen-Aktie notiert sowohl als Stamm- als auch als Vorzugsaktie an der Börse. Volkswagen ist Mitglied im deutschen Leitindex DAX und im europäischen Leitindex EuroStoxx50.

Technische Einschätzung
Die Volkswagen Aktie hat sich in den letzten Jahren deutlich schlechter entwickelt als die Papiere anderer Autohersteller. Die Aktie des Autobauers läuft seit mehr als 10 Jahren in einer großen Seitwärtsphase.

#9 Apple

Apple muss eigentlich nicht vorgestellt werden, denn das Unternehmen ist so gut wie jedem Menschen bekannt. Der Tech-Gigant ist seit einigen Jahren nicht nur das mit Abstand wertvollste Unternehmen der Welt, sondern auch die weltweit wertvollste Marke.

Das Unternehmen mit dem weltberühmten Apfel-Logo ist vor allem für seine iPhone-Smartphones bekannt und gemeinsam mit Samsung der größte Smartphone-Hersteller der Welt. Darüber hinaus entwickelt und vertreibt Apple Desktop-Computer, Notebooks, Tablets, Smartwatches, Unterhaltungselektronik sowie Betriebssysteme und Anwendungssoftware. Zudem betreibt der Konzern ein Online-Portal für den Vertrieb von Filmen, Musik und Software.

Technische Einschätzung
Der Konzern mit Sitz im kalifornischen Cupertino ist Mitglied in den drei großen US-Leitindizes Dow Jones Industrial, Nasdaq 100 und S&P 500. Die Kursentwicklung der Apple-Aktie ist der Traum jedes Anlegers. Wer vor zehn Jahren in die Aktie investierte, darf sich heute (Stand Ende November 2023) über eine Verzwölffachung seines Investments freuen. Wer vor zwanzig Jahren in die Apple Aktie einstieg, hat sein Geld fast um den Faktor 500 vermehrt. Der starke Aufwärtstrend scheint zunächst auch kein Ende zu finden, sondern wird mit hoher Wahrscheinlichkeit fortgesetzt.

#10 ASML

Vom Unternehmen ASML haben die wenigsten Menschen bislang gehört, dabei gehört der niederländische Konzern zu den wichtigsten Pfeilern der globalen Technologieindustrie und ist gegenwärtig (Stand Ende September 2022) das viertwertvollste Unternehmen Europas. ASML entwickelt und produziert sogenannte „Lithografiesysteme“. Diese überaus komplexen Maschinen werden in der Halbleiterindustrie für die Herstellung leistungsstarker und effizienter Mikrochips benötigt.

Zu den Kunden von ASML zählen somit alle wichtigen Chiphersteller der Welt. Aufgrund seiner technologischen Vorreiterrolle genießt ASML quasi ein Monopol bei modernen Lithografiemaschinen.

Technische Einschätzung
ASML ist Mitglied im niederländischen Leitindex AEX 25 und im europäischen Leitindex EuroStoxx 50. Auch der Kurs der ASML Aktie hat sich in den letzten Jahren sehr gut in einem Aufwärtstrend entwickelt. Wer vor zehn Jahren in die Aktie investierte, steigerte seinen Einsatz um mehr als den Faktor 7.

#11 Amazon

Wie Apple bedarf auch Amazon kaum einer Vorstellung. Der größte Online-Händler der Welt ist fast allen Menschen ein Begriff. In zahlreichen Produktkategorien hat sich Amazon seit seiner Gründung im Jahr 1994 zum weltweit führenden Einzelhändler entwickelt. Über die Verkaufs- und Logistikplattform des Konzerns können aber auch Privatpersonen und andere Händler ihre Produkte verkaufen.

Neben dem E-Commerce hat sich in den letzten Jahren Amazon Web Services mit seinen Cloud-Dienstleistungen zum zweiten Standbein des Konzerns entwickelt. AWS ist der weltweit größte Anbieter von Cloud Computing Leistungen. Darüber hinaus entwickelt Amazon derzeit das Geschäft mit Werbung (Amazon Advertising) zur dritten Säule des Konzerns. Die Bereiche Web Services und Advertising sorgen dafür, dass Amazon heutzutage nicht mehr so zyklisch ist wie noch in der Vergangenheit.

Amazon notiert sowohl im US-Technologieindex Nasdaq 100 als auch im breiten S&P 500 Index. In der Rangliste der wertvollsten Unternehmen rangiert der E-Commerce- und Cloud-Gigant derzeit auf Platz 5. 

Technische Einschätzung
Seit mehr als 15 Jahren befindet sich der Kurs von Amazon im Aufwärtstrend. In dieser Zeit konnte das Unternehmen seinen Wert verzehnfachen. Seit 2019 läuft der Kurs eher seitlich, was allerdings nur eine technische Konsolidierung darstellt, bevor der Trend vermutlich fortgesetzt wird. Solange der Kurs oberhalb der Unterstützung (grün) handelt, sind weiter alle Zeichen auf Long gesetzt.

#12 Nike

Hinter der nach der griechischen Siegesgöttin Nike benannten Marke steckt der weltgrößte Sportartikelhersteller. Das 1964 gegründete Unternehmen mit Sitz im US-Bundesstaat Oregon entwickelt, designt und vertreibt Sportbekleidung und -ausrüstung für diverse Sportarten. 

Wichtigste Produktkategorie von Nike sind seit jeher Schuhe. Neben Lauf- und Sportschuhen für verschiedene Sportarten verkauft Nike auch Sneakers und Freizeitschuhe. Die zweite wichtige Produktkategorie von Nike ist Sportbekleidung. Dazu zählen unter anderem Shorts, Hoodies und Sweatshirts, Jacken und Westen, Turn- und Trainingshosen sowie T-Shirts und Poloshirts.

Zudem bietet Nike ein sehr breites Sortiment an Sportaccessoires an, wie zum Beispiel Taschen und Rucksäcke, Hüte und Kappen, Bälle, Handtücher und Uhren. Neueste Produktkategorie sind Fitnesstracker und Wearables.

Nike ist Mitglied im US-Leitindex Dow Jones Industrial und im breiten S&P 500 Index. Der Sportartikelkonzern gehört zu den nach Börsenwert 100 größten Unternehmen der Welt.

Technische Einschätzung
Über viele Jahre erlebte die Nike Aktie einen grandiosen Aufstieg an der Börse. In den zehn Jahren von Ende 2011 bis Ende 2021 verachtfachte sich der Aktienkurs. Seit dem Allzeithoch Ende 2021 ist der Kurs der Nike Aktie jedoch wieder deutlich gesunken und verläuft zuletzt seitlich. Sobald ein erstes weiteres höheres Hoch realisiert wird, kann der langfristige Trend fortgesetzt werden.

#13 Home Depot

Mit mehr als 2.300 Filialen ist The Home Depot die größte nordamerikanische Baumarktkette. Filialen der Kette gibt es in den USA, Kanada, Mexiko und Puerto Rico. Zudem gehört The Home Depot zu den 100 umsatzstärksten Unternehmen der Welt. 

Technische Einschätzung
Der in Atlanta im US-Bundesstaat Georgia ansässige Konzern ist Mitglied im US-Leitindex Dow Jones. Die Home Depot Aktie hat sich in den letzten zehn Jahren sehr stark entwickelt. Anleger, die Ende 2013 in die Aktie einstiegen, können sich heute (Stand Ende September 2023) über eine Verfünffachung ihres Kapitals freuen.

#14 Walt Disney

Auch Walt Disney gehört zu den bekanntesten Unternehmen und Marken der Welt. Das 1923 vom gleichnamigen Gründer ins Leben gerufene Unternehmen gelangte durch seine Zeichentrick- und Unterhaltungsfilme zu weltweiter Berühmtheit. Heute gehört der Disney-Konzern zu den fünf größten Medienkonzernen und den 100 wertvollsten Unternehmen der Welt. 

Hauptsparte des Konzerns ist das Filmgeschäft. Die Walt Disney Studios sind heute das mit Abstand größte Filmunternehmen der Welt. Fünf der zehn erfolgreichsten Filme stammen aus dem Hause Walt Disney, darunter die Star Wars- und die Avengers-Reihe.

Neben dem Filmgeschäft betriebt der Disney-Konzern auch Fernsehsender, Streaming-Dienste und Verlage. Zudem sind die weltberühmten Themenparks und Resorts Teil des Konzerns.

Technische Einschätzung
Nachdem sich die Walt Disney Aktie im Zeitraum von 2009 bis 2021 hervorragend entwickelte, hat der Unterhaltungskonzern seit über zwei Jahren massive Probleme, die sich auch in der Kursentwicklung der Aktie widerspiegeln. Seit dem Allzeithoch Anfang 2021 hat sich der Kurs der Disney Aktie mehr als halbiert und droht den langfristigen Trend zu brechen.

#15 BASF

BASF mit Sitz in Ludwigshafen am Rhein ist der nach Umsatz größte Chemiekonzern der Welt. Der Konzern ist in den sechs Segmenten Chemikalien, Kunststoffe, Veredelungsproduke, Funktionelle Lösungen, Pflanzenschutz und Ernährung sowie Öl und Gas tätig. BASF betreibt weltweit über 230 Produktionsstandorte in mehr als 90 Ländern und beschäftigt über 110.000 Mitarbeiter. 

Der 1865 gegründete Traditionskonzern ist Mitglied im deutschen Leitindex DAX und im europäischen Leitindex EuroStoxx 50. Als einer der klassischsten Vertreter zyklischer Aktien erlebte die BASF Aktie in den letzten zwanzig Jahren zahlreiche Auf- und Abwärtsbewegungen. 

Technische Einschätzung
Seit 2022 befindet sich die BASF Aktie wieder auf Talfahrt und notiert gegenwärtig (Stand November 2023) auf dem Niveau von 2010. Die Aktie befindet sich in einem intakten sauberen Abwärtstrend, welcher möglicherweise noch etwas fortgesetzt wird.

Alternativen zu zyklischen Aktien

Alternativen zu zyklischen Aktien gibt es nicht, weshalb Du in diesem Abschnitt erfährst, welche Sektoren sich besonders gut für ein Investment in Zykliker eignen.

Reise & Tourismus

Die Reise- und Touristikbranche ist ein Paradebeispiel für einen zyklischen Sektor. In wirtschaftlich schwierigen Zeiten fallen Reisen und Hotelaufenthalte oftmals als Erstes dem Rotstift zum Opfer, weshalb Touristikunternehmen, Fluggesellschaften und Hotelketten sehr sensibel auf die Konjunktur reagieren.

Mode & Sportartikel

Gleiches gilt auch für die Mode- und Sportartikelindustrie. Viele Menschen sparen bei sinkenden Nettoeinkommen zuerst an Mode bzw. verschieben Anschaffungen auf spätere Tage. Wobei nicht alle Modeunternehmen gleichermaßen zyklisch reagieren. Vor allem hochpreisige Designermode ist nicht selten kaum oder gar nicht von einem Wirtschaftsabschwung betroffen.

Automobile

Auch die Autoindustrie zählt zu den zyklischen Industrien, wobei man nicht alle Autohersteller über einen Kamm scheren kann. Oftmals schlagen sich die Hersteller von günstigen Kleinwagen und teuren Luxusautos in Zeiten einer schwachen Konjunktur besser als die Produzenten von Mittelklassefahrzeugen. Grund ist, dass diese Fahrzeuge nicht selten einen höheren Anteil des verfügbaren Einkommens ausmachen als Klein- oder Oberklassewagen.

Elektronik

Wie die Automobilindustrie ist auch die Elektronikbranche Teil der zyklischen Sektoren. Zwar sind Elektronikartikel in der Regel wesentlich preiswerter als Fahrzeuge, doch auch die Anschaffung von Fernsehern, Smartphones und sonstigen hochpreisigen Gütern wird von den meisten Konsumenten in Zeiten eines niedrigen Wirtschaftswachstums verschoben.

Banken

Das Bankwesen gehört ebenfalls zu den zyklischen Industrien. In Zeiten wirtschaftlicher Prosperität nehmen Menschen erfahrungsgemäß mehr und höhere Kredite auf. Zudem steigen die Zinsen meist im Gleichklang mit dem Wirtschaftswachstum, was zu höheren Zinseinnahmen führt.

Chemie und Bergbau

Die Sektoren Chemie und Bergbau sind Klassiker unter den zyklischen Sektoren. Verlangsamt sich das Wirtschaftswachstum, sinkt sofort der Bedarf an Roh- und Grundstoffen, was sich negativ auf die Nachfrage auswirkt.

FAQ – Die wichtigsten Fragen zyklischen Aktien

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