Was ist eine Bull Flag?

Eine Bull Flag, manchmal auf Deutsch auch „Bullenflagge“ genannt, ist ein Chartmuster mit 2 wesentlichen Merkmalen. Zum einen gibt es vor der eigentlichen Flagge einen starken Aufwärtstrend, der charttechnisch den Fahnenmast der Formation darstellt.

Zum anderen kommt es im Anschluss an diesen Aufwärtstrend zu einer Kurskonsolidierung, die zu einem Kursverlauf in einem schräg abwärts gerichteten „Rechteck“ (einem Parallelogramm) führt.

Da dieses Chartmuster einer Flagge ähnelt, wird die gesamte Formation einschließlich des Fahnenmastes „Bull Flag“ genannt.

Bei einer Bull Flag handelt es sich immer um einen Trendfolgeindikator. Viele Trader gehen davon aus, dass sich der ursprüngliche Aufwärtstrend nach einer zeitlich befristeten Kurskonsolidierung fortsetzen wird.

Das bedeutet, dass der Kurs später nach oben aus der Bullenflagge ausbricht, wie im Beispiel oben dargestellt. Es gibt keine konkreten Vorgaben, wie eine Bull Flag in der Praxis auszusehen hat. Idealerweise basiert eine Bullenflagge aber auf den folgenden 3 Grundprinzipien:

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Verschiedene Bullenflaggen-Formationen

Bislang wurde in diesem Text nur eine einzige Form der Bull Flag vorgestellt, und zwar die Standardform mit 2 nach unten gerichteten und nahezu parallel verlaufenden Begrenzungslinien.

Diese Standard-Bullenflagge ist aber nicht die einzige in der Praxis anzutreffende Form der Bull Flag. Es gibt sie in gleich mehreren Varianten, die ich im Anschluss kurz vorstelle.

Standard Bull Flag

Die Standard Bull Flag ist die in diesem Beitrag standardmäßig verwendete Bullenflaggen-Formation. Wie im echten Leben hat sie die Form eines Fahnenmastes mit einer herabhängenden, also nach unten geneigten Flagge.

Der Aufwärtstrend zu Beginn des Flaggenmusters stellt den Fahnenmast dar. Im Anschluss kommt es zu einer zeitweiligen Kurskonsolidierung, die im Chart die Form eines nach unten gedrehten „Rechtecks“ (genauer gesagt ein Parallelogramm) hat. 

Während dieser Konsolidierungsphase pendelt der Kurs zwischen den nach unten verlaufenden Begrenzungslinien auf und ab. In Summe ergibt sich innerhalb der Flagge somit eine leichte Abwärtsbewegung.

Mit dem Durchbruch des Kurses durch die obere Begrenzungslinie der Standard Bull Flag beginnt der 2. Teil des Aufwärtstrends. In der Praxis ist eine Standard Bull Flag relativ einfach in einem Chart erkennbar.

Flat Top Bull Flag

Die Flat Top Bull Flag (Flachdach-Bullenflagge) ist eine Sonderform der Bull Flag. Normalerweise ist eine Bullenflagge schräg nach unten geneigt, da in der Konsolidierungsphase der Kurs eines Wertpapiers in Wellen sinkt.

Bei der Flat Top Bull Flag verläuft die obere Begrenzungslinie der Flagge jedoch nicht schräg, sondern horizontal. Sehr häufig fällt diese Linie auf einen Widerstand, an dem der Kurs eines Wertpapiers mehrfach abprallt.

Die untere Begrenzungslinie einer Flat Top Bull Flag ist in der Regel schräg nach unten geneigt, kann aber auch parallel sein. Das führt dazu, dass die Swings innerhalb der Flaggen-Formation manchmal mit der Zeit größer werden.

Wichtig ist in diesem Zusammenhang, dass die Swings kein Ausmaß erreichen sollten, das den gesamten Aufwärtstrend des Kurses infrage stellt. Wie bei jeder anderen Bull Flag-Formation kommt es am Ende der Flagge zu einem Kursausbruch nach oben und einer Fortsetzung des ursprünglichen Aufwärtstrends.

Ascending Bull Flag

Wie die Flat Top Bull Flag ist auch die Ascending Bull Flag (Aufsteigende Bullenflagge) eine Sonderform der Bull Flag. Normalerweise ist eine Bullenflagge schräg nach unten geneigt, da in der Konsolidierungsphase der Kurs eines Wertpapiers in Wellen sinkt.

Bei der Ascending Bull Flag ist das nicht so. Bei ihr steigt der Kurs während der Konsolidierungsphase an. Im Chart hat eine aufsteigende Bullenflagge in der Regel eine flache obere Begrenzungslinie und eine leicht ansteigende untere Begrenzungslinie.

Auch Flaggen, bei denen die obere Linie aufwärtsgerichtet ist, zählen zu den Ascending Bull Flags. In der Praxis liegt die obere Begrenzungslinie häufig auf dem Niveau eines Widerstands. Während der Konsolidierungsphase schafft es der Kurs mehrfach nicht, diesen Widerstand zu durchbrechen.

Die Korrekturbewegungen nach dem Scheitern am Widerstand werden in der Folge aber immer geringer. Folglich werden die Kursschwankungen innerhalb der Ascending Bull Flag mit der Zeit kleiner.

Gegen Ende der aufsteigenden Bullenflagge gelingt dem Kurs schließlich der Ausbruch aus der Flaggen-Formation und es kommt zu einer Fortsetzung des ursprünglichen Aufwärtstrends.

Pennant Bull Flag

Im Unterschied zur Standard Bull Flag verlaufen bei der Pennant Bull Flag (Wimpel-Bullenflagge) die beiden Begrenzungslinien nicht parallel, sondern aufeinander zu. Das hat zur Folge, dass die Pennant Flag nicht das Aussehen einer Flagge, sondern eines Wimpels hat (daher der Name).

Die dreieckige Wimpelform hat zur Folge, dass die Kursschwankungen im Verlauf der Konsolidierungsphase immer geringer werden. Gegen Ende des Wimpels gelingt dem Kurs ein Ausbruch aus der Pennant Bull Flag und der ursprüngliche Aufwärtstrend geht weiter.

In der Praxis kann der Kursausbruch zu einem beliebigen Zeitpunkt innerhalb der Pennant Bull Flag stattfinden. Je nachdem, wie stark die obere und die untere Begrenzungslinie der Flagge geneigt sind, entsteht ein kürzerer oder längerer Wimpel.

Rounded Bull Flag

Die Rounded Bull Flag (Abgerundete Bullenflagge) ist die wohl außergewöhnlichste Form der Bull Flag. Im Gegensatz zu allen anderen Bullenflaggen, bei denen die Begrenzungslinien oben und unten gerade sind, wird die Rounded Bull Flag durch gerundete Kurven begrenzt.

Grund dafür ist, dass diese abgerundete Form den Kursverlauf in der Konsolidierungsphase besser widerspiegelt. Nicht immer halten sich Wertpapierkurse in der Praxis an die geraden Linien einer Flaggen-Formation. Ist das nicht der Fall, muss das nicht zwangsläufig heißen, dass es sich um keine Bull Flag handelt.

Deshalb gibt es in der Praxis auch Rounded Flags, die eine gekrümmte Flaggenform ermöglichen. Ansonsten ist der Kursverlauf und die Interpretation einer Rounded Flag jedoch ähnlich wie bei allen anderen Bullenflaggen-Formationen.

Auch bei einer Rounded Bull Flag schwankt der Kurs in der Konsolidierungsphase zwischen der oberen und unteren Begrenzungslinie auf und ab. Gelingt dem Kurs schließlich der Durchbruch durch die obere Begrenzung, ist der Weg frei für einen weiteren Kursanstieg.

Bullenflagge vs. Rechteck-Muster

In der Praxis tun sich viele Trader schwer damit, die Bullenflagge von einem Rechteck-Muster zu unterscheiden. Das ist nicht weiter verwunderlich, denn die beiden eint mehr Ähnlichkeiten als es Unterschiede gibt.

Sowohl Bullenflaggen als auch Rechteck-Muster entstehen, wenn es als Reaktion auf einen starken Kursanstieg zu einer zeitweiligen Kurskonsolidierung kommt. Beide Chartmuster werden von Trendlinien umrahmt und letztlich handelt es sich auch bei der Bullenflagge um eine Art nach unten geneigtes Rechteck.

Der markante Unterschied zwischen der Bullenflagge und dem Rechteck-Muster ist, dass die beiden Begrenzungslinien bei Letzterem horizontal verlaufen. Dahingegen sind die Linien bei einer Standard Bull Flag schräg nach unten geneigt.

Bullenflagge vs. Wimpel

Wie bereits zuvor dargestellt, handelt es sich bei einem Wimpel um eine Sonderform der Bullenflagge. Während die Begrenzungslinien in einer Standard Bull Flag parallel verlaufen, laufen sie bei einem Wimpel aufeinander zu. Sobald sich die beiden Linien kreuzen, bildet der Wimpel eine Dreiecksform.

Der Hauptunterschied zwischen einer klassischen Bullenflagge und einem Wimpel besteht folglich darin, dass die Kursschwankungen während der Konsolidierungsphase in einem Wimpel immer kleiner werden.

Ein Wimpel ist deshalb oftmals ein noch besserer Indikator für einen bevorstehenden Kursausbruch als eine Standard Bull Flag. Die abnehmende Volatilität eines Kurses signalisiert häufig eine Trendwende bei einem Wertpapier.

So kommt es in der Praxis häufig schon vor dem Ende eines Wimpels zum Ausbruch und zur Fortsetzung des ursprünglichen Aufwärtstrends.

Volumen-Indikator nutzen um Bull Flag zu bestätigen

Der Volumen-Indikator spielt eine große Rolle beim Bull Flag Trading, weshalb Du ihn immer zur Bestätigung von Bullenflaggen nutzen solltest. Hintergrund dafür ist, dass die einzelnen Phasen von Bull Flags in der Praxis von bestimmten Handelsvolumina begleitet werden.

Der starke Kursanstieg, der den Beginn einer Bullenflaggen-Formation darstellt, geht in der Regel mit einem hohen Handelsvolumen einher. Die Bullen sind am Drücker und treiben den Kurs eines Wertpapiers durch viele bzw. große Orders nach oben.

Zum Ende des Aufwärtstrends geht den Bullen die Luft aus. Die Handelsvolumina werden kleiner und die Konsolidierungsphase beginnt. Erste Bären setzen auf eine Trendumkehr.

Während der durch die Bullenflagge gekennzeichneten Konsolidierungsphase sind mal die Bären und mal die Bullen am Drücker, was das typische Zickzack-Muster innerhalb der Flagge erklärt.

Da beide Parteien nicht stark sind, liegen die Handelsvolumina in der Konsolidierungsphase deutlich unter den Volumina während des anfänglichen Aufwärtstrends.

Das ändert sich mit dem Ausbruch des Kurses aus der Flaggen-Formation. Dieses Ereignis ist ein klares Long-Signal, weshalb die Bullen abermals die Oberhand gewinnen und den Kurs nach oben treiben. Der Kursausbruch aus der Bull Flag geht deshalb fast immer mit einem starken Anstieg des Handelsvolumens einher.

Bullenflagge vs. Bärenflagge

Wie der Name bereits vermuten lässt, ist die Bärenflagge das Pendant zur Bullenflagge in einem Abwärtstrend. Im Unterschied zur Bull Flag stellt ein Abwärtstrend die Basis für eine Bear Flag dar.

Während die Standard Bull Flag gegen den Ursprungstrend nach unten geneigt ist, ist es bei der Bear Flag genau umgekehrt. Sie ist nach oben geneigt.

Nach einer zeitlich begrenzten Aufwärts-Konsolidierung nähert sich der Kurs in einer Bärenflagge der unteren Begrenzungslinie. Sobald diese durchbrochen ist, setzt sich der anfängliche Abwärtstrend fort.

Auch bei Bärenflaggen lassen sich die gleichen Sonderformen identifizieren wie bei Bullenflaggen. Wie die Standard-Flagge verlaufen auch die Sonderformen spiegelverkehrt zu den jeweiligen Formen der Bullenflaggen.

Das Kursziel bei einer Bärenflagge kannst Du auf die gleiche Weise wie bei einer Bullenflagge bestimmen. Subtrahiere die Länge des ursprünglichen Abwärtstrends vom Durchbruchskurs der Bärenflagge und Du erhältst den Zielkurs für die Trendfortsetzung. Diesen Kurs kannst Du als Zielwert für eine Take Profit-Order heranziehen.

Das Bull Flag Muster und Fibonacci-Retracements

Der in der Praxis schwierigste Aspekt des Bull Flag Tradings ist meiner Meinung nach die Bestimmung des Kursniveaus innerhalb der Bullenflagge, an dem der Kurs seinen Aufwärtstrend fortsetzt. Um dieses Kursniveau zu definieren, eignen sich Fibonacci-Retracements sehr gut.

Fibonacci-Retracements werden von Millionen von Tradern, mich eingeschlossen, zur Identifizierung von Unterstützungen und Widerständen herangezogen. Sie funktionieren selbstverständlich auch in Kombination mit einer Bullenflagge, um zu bestimmen, an welcher Stelle der Kurs abprallen wird.

Die Nutzung von Fibonacci-Retracements ist in der Praxis sehr einfach. Nachdem Du eine Bullenflaggen-Formation identifiziert hast, zeichnest Du im nächsten Schritt die Retracements im Chart ein. Diese Aufgabe lässt sich heutzutage mit jedem Chartprogramm erledigen.

Prallt der Kurs am Retracement Level ab, ist das ein guter Indikator für die Fortsetzung des Aufwärtstrends. Durchbricht der Kurs im Anschluss auch die obere Begrenzung der Bull Flag, kannst Du mit hoher Wahrscheinlichkeit von einer Fortsetzung des ursprünglichen Aufwärtstrends ausgehen.

Die Kombination aus dem gehaltenen Widerstand beim Fibonacci Retracement und dem erfolgreichen Durchbruch durch die Flaggen-Formation ist ein klares Long-Signal.

FAQ – Bull Flag