Definition: Was ist ein Swap?

In seiner simpelsten Form handelt es sich bei einem Swap um dem Tausch von zwei Finanzströmungen, wobei beide Tauschpartner von unterschiedlichen zukünftigen Entwicklungen ausgehen und versuchen Ihre Positionen gegen unvorhergesehene Ereignisse abzusichern. Dies wird außerbörslich „Over the Counter“(OTC) realisiert.

Die Vertragsfreiheit erlaubt es den Parteien die Konditionen für den Swap in der Theorie weitgehend ohne Einschränkungen auszuhandeln. Wie bei allen geschlossenen Verträgen üblich, gehen die Vertragsparteien mit der Zustimmung ebenfalls eine Verpflichtung ein.

Swap-Gebühren sind hingegen eine Art Gebühr, wenn die gehebelte Positionen über eine längere Zeit offen hältst. Schließlich nimmst Du bei einer gehebelten Position eine Art Kredit bei Deinem Broker auf. Genau dieser Kredit wird verzinst. Je nach Broker und Zinsniveau kann die Swap-Gebühr unterschiedlich hoch sein.

Unterschied zwischen Swap-Geschäften und Swap-Gebühren?

Swap-Geschäfte werden zwischen Unternehmen außerbörslich abgeschlossen. Swap-Gebühren treten zwischen Broker und Trader auf und sind auch als Zins auf einen Kredit zu verstehen. Lass mich Dir das kurz an einem Beispiel zeigen:

Beispiel Swap-Geschäft: Ein amerikanischer Exporteur hat eine Rechnung in Euro offen und ein deutscher Exporteur eine Rechnung in Dollar. Da keiner weiß wie sich der EUR/USD Kurs verändert, tauschen (swappen) die beiden die Währung ihrer Forderungen. Der deutsche kann so in Euro zahlen und der Amerikaner in Dollar.

Beispiel Swap-Gebühr: Du willst im DAX auf steigende Kurse setzen. Anstatt die vollen 20.000€ zu zahlen, setzt Du nur 1.000€ Margin ein. Die anderen 19.000€ gibt der Broker Dir als Kredit (quasi als Hebel). Ähnlich wie bei einer Bank macht der Broker das nicht aus Liebe zu Dir, sondern um Zinsen zu kassieren.

Wann fällt der Swap an?

Sobald Du Übernacht eine Position hältst bucht der Broker Dir einen entsprechenden Betrag ab. Eine exakte Uhrzeit wann das abgebucht wird gibt es nicht wie Du im folgenden Screenshot sehen kannst. Ich persönlich halte selten eine Position Übernacht. Meist ist das aus meinem Scalping Trading nur eine kleine Restposition, die noch offen ist, weswegen meine Gebühren auch entsprechend klein sind.

Was sind die wichtigsten Swaps?

Zins-Swap: Der Tausch von Zahlungsströmen, bei dem eine Partei variable und die andere feste Zinssätze erhält.

Punkte-Swap: Die Wertangabe eines Swaps basiert hier auf Punkten oder Zinsen. Besonders im Währungshandel werden Punkte-Swaps genutzt, deren Werte in den Spezifikationen der Währungspaare einsehbar sind.

Währungs-Swap: Zwei Vertragspartner tauschen Währungen zum aktuellen Wechselkurs und leisten Zinszahlungen in der erhaltenen Währung. Oft wird ein Rücktauschdatum im Voraus vereinbart.

Kreditausfall-Swap: Dieser Swap dient der Absicherung von Krediten. Bei Ausfall reguliert der Sicherungsgeber den Schaden des Sicherungsnehmers. Bekannt geworden ist dieser Swap während der Finanzkrise 2008.

Index-Swaps: Hier basiert der Cashflow auf der Rendite eines Index, wie dem DAX. Eine Partei zahlt die Index-Rendite, die andere einen variablen Zinssatz.

Rohstoff-Swaps: Vertragsparteien tauschen Zahlungen auf Basis eines festen Rohstoffpreises gegen Zahlungen, die sich am schwankenden Marktpreis orientieren.

Wichtig: Der Swap ist abhängig vom Broker

Je nach Höhe des Hebels bei Deinem Broker ist die Swap-Gebühr unterschiedlich hoch. Einen weiteren Einfluss auf die Höhe hat übrigens auch die Haltedauer.

Bei den Brokern XTB und GBE Brokers finde ich die Swaps relativ gering. XTB nutze ich bereits seit mehreren Jahren. Die Swap-Gebühr selbst sollte allerdings nicht das einzige Kriterium sein wonach Du Dir einen Broker auswählst. Achte bitte auch auf folgende Kosten:

Strategie: So kannst Du mit einem positiven Swap Geld verdienen

Für gewöhnlich ist es die Aufgabe der Trader die anfallende Swap-Gebühr für Overnight-Positionen zu bezahlen. Eine Ausnahme bilden positive Swaps, bei denen durch die Differenz der Zinsen für Währungen ein Guthaben entsteht, welches im Handelskonto auftaucht.

Positive Swaps beschränken sich auf den Handel mit CFDs und erfordern dort den Ankauf einer Währung mit einem hohen Leitzins bei gleichzeitigem Verkauf von Anteilen an Währungen mit einem geringeren Zinssatz. Die Differenz zwischen den Leitzinsen führt zu einem Guthaben auf der Seite des Traders.

Trading ohne Swap für Muslime

Muslime stellen sich nicht nur beim Konsum von Lebensmitteln die Frage, ob ein Gericht oder Getränk als halal (erlaubt) oder haram (verboten) gilt.In Bezug auf das Swap Trading ergibt sich ein Problem, da der muslimische Glaube ein Zinsverbot beinhaltet. Dieses Verbot verwehrt es gläubigen Muslimen Zinsen zu verlangen ebenso wie diese zu zahlen.

Um Muslime nicht von diesen Bereichen des Tradings auszuschließen, bieten Broker die Option ein sogenanntes „islamisches Handelskonto“ zu eröffnen. Einige Broker bevorzugen eine generelle Bezeichnung und verwenden stattdessen den Namen „Swap Freies Handelskonto“. Eine Eröffnung dieser Tradingkonten ist bei einer Mehrheit von Brokern an weitere Voraussetzungen geknüpft.

Hierzu gehören unter anderem Nachweise der Religionszugehörigkeit zum Islam. Weiterhin besteht die Möglichkeit, dass ein Anbieter den Antrag auf ein islamisches Tradingkonto ablehnt, wenn der Antragssteller bereits über ein reguläres Handelskonto bei diesem Broker verfügt.

Für muslimische Anleger ist es darüber hinaus wichtig zu wissen, dass ein islamisches Handelskonto lediglich die Swap-Gebühren aus dem Handel mit Overnight-Positionen heraushält. Weitere Kosten wie zum Beispiel Spreads oder Verwaltungsgebühren fallen weiterhin an.

FAQ – Swap Trading