Was ist das Wyckoff Pattern überhaupt?

Lass uns mal ganz von vorne anfangen. Das Wyckoff Pattern geht auf Richard D. Wyckoff zurück, einen Pionier in der Analyse der Finanzmärkte. Er hat in den 1930er Jahren diese Methode entwickelt, um das Verhalten von „Smart Money“ zu verstehen – also großen Institutionen und Akteuren, die die Märkte maßgeblich beeinflussen.

Wyckoff hat beobachtet, wie diese Akteure systematisch vorgehen, um Positionen aufzubauen, und wie sich das dann in bestimmten Mustern in den Charts widerspiegelt. Das hat er zu einer Methode weiterentwickelt, mit der man erkennen kann, wann diese „Großen“ den Markt dominieren und wie man davon profitieren kann.

Ich selbst habe schnell gemerkt, dass das Verstehen der Absicht hinter dem Marktverhalten – also der Bewegungen der großen Player – einen gewaltigen Vorteil bietet. Es geht nicht nur darum, ob der Kurs steigt oder fällt, sondern warum er das tut und wer dahinter steckt.

Die 3 Phasen des Wyckoff Patterns

Das Herzstück des Wyckoff Patterns sind 3 zentrale Phasen: Akkumulation, Mark Up und Distribution. Diese Phasen spiegeln den Prozess wider, wie Smart Money Positionen aufgebaut und dann wieder abgestoßen werden.

1. Akkumulationsphase

In der Akkumulationsphase kauft das Smart Money leise und unscheinbar. Du erkennst das an einem langsamen Seitwärtstrend, der oft in einer engen Preisspanne verläuft. Das Volumen bleibt gering, was viele Trader täuscht – aber hier liegt das Geheimnis.

Ich dachte früher, diese Seitwärtsphasen sind uninteressant. Aber als ich die Wyckoff-Methode verstand, erkannte ich, dass hier die großen Player am Werk sind. Achte unbedingt auf das Volumen: Wenn es langsam ansteigt, ohne dass der Preis stark fällt, könnte das Akkumulation bedeuten.

2. Mark Up Phase

Die Mark Up Phase ist der Moment, in dem alles ins Rollen kommt. Der Kurs durchbricht den Widerstand und oft explodiert das Volumen. Wenn Du in der Akkumulationsphase die richtige Position aufgebaut hast, wirst Du möglicherweise jetzt belohnt.

Ich erinnere mich an diese Momente, in denen der Markt plötzlich in die Höhe geschossen ist, während ich geduldig abgewartet habe. Das richtige Timing ist entscheidend. Viele Trader nutzen die „Wyckoff-Spring“ oder den „Shakeout“, um noch einmal günstig nachzulegen.

3. Distributionsphase

In der Distributionsphase passiert das Gegenteil der Akkumulation. Das Smart Money stößt seine Positionen ab. Der Kurs hält sich zwar auf hohem Niveau, aber das Volumen nimmt langsam ab. Hier ist Vorsicht geboten.

Viele Trader glauben oft, der Markt könnte weiter steigen – ein gefährlicher Irrtum. Tatsächlich verkauft das Smart Money und bereitet den Boden für einen Kursrückgang. Achte darauf, dass abnehmendes Volumen bei stagnierendem Kurs ein klares Signal für die Distribution ist.

Akkumulation Schemata nach Wyckoff

Jetzt haben wir mal das erste Wykoff Schema behandelt, es gibt aber noch ein 2. Schema zur Akkumulationsphase, das Du weiter unten findest. Die Wahl des richtigen Schemas hängt oft von der Marktstimmung und den subtilen Preisbewegungen ab.

Schema #1 enthält da einen deutlichen „Spring“ in Phase C, der oft als Kaufsignal für versierte Trader gilt. Schema #2 zeigt keinen oder einen sehr milden „Spring“, was darauf hinweist, dass der Markt weniger dramatisch agiert, bevor er nach oben ausbricht:

Distribution Schemata nach Wyckoff

3 grundlegende Gesetze der Wyckoff-Methode

Angebot und Nachfrage

Das erste Gesetz der Wyckoff-Methode ist das Gesetz von Angebot und Nachfrage. Du musst verstehen, dass Preise steigen, wenn die Nachfrage das Angebot übertrifft, und fallen, wenn es umgekehrt ist. Das erkennst du im Chart durch Preis- und Volumenbewegungen.

Es ist wichtig immer die richtige Balance zwischen Angebot und Nachfrage zu finden. Achte besonders auf Anzeichen von Akkumulation oder Distribution durch das Smart Money, um besser auf zukünftige Marktbewegungen vorbereitet zu sein.

Ursache und Wirkung

Das Gesetz von Ursache und Wirkung zeigt dir, dass jede Bewegung im Markt eine Ursache hat. Akkumulations- und Distributionsphasen bilden die Ursache, während die anschließende Preisentwicklung die Wirkung ist. Dieses Wissen hat mir oft geholfen, meine Trades präziser zu timen.

Wyckoff hat dafür die Point and Figure-Charts verwendet, um das Ausmaß von Ursache und Wirkung zu messen. Dadurch lassen sich Kursziele genauer ableiten, und du kannst besser einschätzen, wie weit eine Marktbewegung gehen könnte.

Aufwand und Ertrag

Das Gesetz von Aufwand und Ertrag besagt, dass du den Zusammenhang zwischen Preis und Volumen im Auge behalten solltest. Wenn beide übereinstimmen, ist der Trend intakt. Das hat mir oft die nötige Sicherheit gegeben, in einem Trend zu bleiben.

Doch auch hier ist Vorsicht geboten: Divergenzen zwischen Preis und Volumen können dir Hinweise auf bevorstehende Trendumkehrungen geben. Diese Zeichen früh zu erkennen, war für mich oft wichtig, um Verluste besser zu vermeiden.

5-Schritte-Anleitung nach der Wyckoff-Methode

1. Markt und Trend bestimmen

Zuerst musst Du mal die Marktposition und den Trend bestimmen. Du musst also herausfinden, ob der Markt gerade konsolidiert oder sich in einem Trend befindet. Hier helfen Dir neben Kerzencharts auch Balken- und Point & Figure-Charts ungemein.

Aus eigener Erfahrung heraus kann ich Dir sagen, dass es extrem wichtig ist, den aktuellen Trend richtig zu erkennen, bevor man überhaupt über eine Positionseröffnung nachdenkt. Nur wenn Du das Gesamtbild des Marktes richtig einschätzen kannst, wirst Du die Wahrscheinlichkeit erhöhen, auch richtig mit „short“ oder „long“ zu liegen.

2. Passende Aktien wählen

Danach empfehle ich Dir die Aktien zu wählen, die mit dem Trend übereinstimmen. Du solltest also bestmöglich in einem Aufwärtstrend die stärkeren Aktien und in einem Abwärtstrend die schwächeren wählen. Das bedeutet, dass Du nicht einfach irgendeine Aktie nimmst, sondern bewusst nach Stärke oder Schwäche suchst.

Ich habe das immer als Filter genutzt. Stark im Aufwärtstrend? Long-Idee! Schwach im Abwärtstrend? Short-Idee! Dieses Vorgehen hat meine Trefferquote verbessert, weil ich immer mit dem Markt agierte, nicht dagegen. Wenn Du mir schon länger folgst, entspricht genau das meiner Philosophie, immer mit dem Trend zu handeln.

3. Aktien bewerten

Anschließend musst Du mal ausreichende Gründe für den Trade zu finden. Du musst Dir sicher sein, dass die potenzielle Belohnung den Einsatz rechtfertigt. Das Gesetz von Ursache und Wirkung kommt hier ins Spiel – gibt es genug Akkumulation oder Distribution, um eine starke Bewegung zu erwarten?

In der Praxis habe ich mir angewöhnt, mich zu fragen: Ist die „Ursache“ groß genug? Wenn ja, bin ich bereit einzusteigen, wenn nicht, warte ich lieber auf ein besseres Trading-Setup bzw. verwerfe die Short- oder Long-Idee erst einmal. Manchmal ist es auch besser, einfach abzuwarten und nichts zutun.

4. Bewegungsbereitschaft bestimmen

Dann geht es darum, die Bewegungsbereitschaft der Aktie zu bestimmen. Du musst Dir sicher sein, dass die Aktie tatsächlich bereit ist, sich zu bewegen. Die Wyckoff-Kauf- und Verkaufstests helfen Dir dabei, das Timing besser zu treffen.

Ich habe oft erlebt, dass eine Aktie zwar gut aussah, rein vom Trend bzw. der Trendfolge her, aber noch nicht bereit war, sich deutlich zu bewegen. Daher: Geduld! Achte auf Preis und Volumen, um sicherzustellen, dass Du zur richtigen Zeit einsteigst. Das gilt besonders dann, wenn der Marktpreis konsolidiert.

5. An Schwankungen anpassen

Passe Deine Trades an die natürlichen Schwankungen des Marktes an. Nutze die Wyckoff-Prinzipien, um den richtigen Moment für deinen Einstieg oder Ausstieg zu finden, und setze die Stop-Loss-Orders entsprechend clever.

Es reicht nicht, nur die richtige Aktie zu finden – Du musst auch den richtigen Zeitpunkt erwischen. Stell Dir vor, Du siehst eine Akkumulationsphase. Der Preis testet mehrfach den Support und bleibt stabil, während das Volumen leicht steigt. Kurz nach einem „Spring“ bricht der Preis aus – das ist dann eventuell ein gutes Signal.

Wyckoff und die Psychologie des Marktes

Ein weiterer Punkt, den ich an Wyckoff und seinen Theorien mag ist, wie stark er auf die Psychologie des Marktes eingeht. Was ich immer wieder beobachte: Viele Trader lassen sich von den Märkten mitreißen:

Wyckoff hat mir da zum Beispiel geholfen, beim Handeln ruhiger und analytischer zu werden. In jeder Phase des Wyckoff Patterns steckt eine psychologische Dynamik, die Du verstehen musst.

In der Akkumulation fühlen sich viele unsicher, weil nichts Großes passiert. Viele verkaufen oder gehen nicht in den Markt. In der Distribution sind viele Marktteilnehmer gierig, weil der Markt scheinbar endlos steigt – was oft fatal ist.

Wyckoff zeigt ganz gut, warum man diese Emotionen in den Griff bekommen sollte und am besten nur rational handelt, eben basierend auf diesen typischen Marktmustern.

Seitwärtstrends richtig nutzen

In Seitwärtsphasen treten oft False Breakouts auf, die als „Order-Fishing“ bezeichnet werden. Das bedeutet, dass große Institutionen ihre Positionen nicht mit einer einzigen Order aufbauen, sondern über viele kleine Orders verteilt. Um diese Positionen zu füllen, benötigen sie ausreichend Gegenpositionen.

Wenn beispielsweise ein Fonds 10.000 Allianz-Aktien kaufen möchte, muss es entsprechend Verkäufer geben. Um diese Orders zu finden, manipulieren Institutionen geschickt den Markt, indem sie Signale erzeugen, die andere Trader entweder aus dem Markt drängen oder in ihn locken.

Je nachdem, ob sie long oder short gehen möchten. Für Kleinanleger sieht genau das im Nachhinein oft wie ein Fehlsignal aus.

Institutionen handeln nach klaren Mustern, das Du nun als Wyckoff-Schema kennst. Beispielsweise nach einem scheinbaren Ausbruch zu neuen Tiefs oder Hochs kehrt der Preis in die Seitwärtsbewegung zurück, und der Trend setzt sich nicht fort. Diese Fehlausbrüche sind oft nichts anderes als Täuschungen.

Wenn du innerhalb einer Range long gehst, liegt dein Stop-Loss vermutlich knapp unter dem letzten Tief. Profis wissen das und nutzen diese Information, um dich durch gezielte Manipulation herauszudrängen.

Nach dem AR-Punkt etwa wird häufig ein höheres Hoch gemacht, nur um dann beim Spring-Punkt ein echtes Tief zu generieren. Dieser Punkt ist reines Order-Fishing und dient dazu, Stop-Loss-Orders einzusammeln.

FAQ – Wyckoff Pattern