Definition: Was ist eine Market Order?

Die Market Order ist eine sofortige Anweisung, ein Finanzinstrument zum besten verfügbaren Marktpreis zu kaufen oder zu verkaufen. Im Gegensatz zu limitierten Orders wird dabei kein spezifischer Preis festgelegt, was schnelle Ausführung gewährleistet.

Eine Market Order kann einerseits bestens oder andererseits billigst ausgeführt werden. Die jeweilige Konstellation hängt davon ab, ob es sich um eine Kauf- oder um eine Verkaufsorder handelt.

Die Differenz zwischen dem Geldkurs und dem Briefkurs wird als Spread bezeichnet. Die Bandbreite des Spreads variiert erheblich, je nach dem Wertpapier und der Handelszeit. Dies ist insbesondere auf folgende Einflussfaktoren zurückzuführen:

Demnach sind die Veränderungen des Bid-Ask-Spreads im Verlauf des Handelstages vorrangig abhängig von der Anzahl der Käufer und Verkäufer sowie deren Verteilung.

Market Order Transaktionskosten

Die Transaktionskosten bei Market Orders sind ein maßgeblicher Faktor für Anleger und Händler beim Handel an Börse. Bei der Market Order wird ein Finanzinstrument sofort zum besten verfügbaren Marktpreis gehandelt und die Kosten setzen sich aus dem Spread, der Differenz zwischen Geld- und Briefkurs, zusammen.

Da Market Orders den aktuellen Marktpreis nutzen, sind die Transaktionskosten in der Regel niedriger als bei limitierten Orders, bei denen ein spezifischer Preis festgelegt wird. Grundsätzlich hängen die Kosten auch vom Broker ab, da zwischen den einzelnen Anbietern verschiedene Orderkosten fixiert werden. Die genaue Höhe ist üblicherweise in den Allgemeinen Geschäftsbedingungen zu finden.

Grundsätzlich besteht bei einer Market Order das Risiko, dass der Spread in volatilen Märkten größer ist, was zu höheren Kosten führen kann. Anleger sollten die Transaktionskosten bei Market Orders sorgfältig berücksichtigen, um ihre Handelsstrategien effektiv zu planen und finanzielle Auswirkungen zu minimieren.

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Unterschiede zwischen Market Order und Limit Order

Im Gegensatz zur Market Order ist die Limit Order eine Anweisung, ein Finanzinstrument zu einem vorher festgelegten Preis oder besser zu kaufen oder zu verkaufen. Der Trader gibt ein Limit an, das den maximalen Preis für einen Kauf oder den minimalen Preis für einen Verkauf definiert.

Unterschiede zwischen Stop Order und Market Order

Zwischen den verschiedenen Orderarten gibt es einigen Gemeinsamkeiten, aber auch wesentliche Unterschiede. Im folgenden Textabschnitt erläutern wir die maßgeblichen Unterschiede zwischen der Market Order und der Stop Order.

Anwendung der Market Order

Um eine Market Order zu initiieren, wird zunächst das gewünschte Tickersymbol in das entsprechende Feld eingetragen. In der Folge wählt der Aktionär beziehungsweise Händler dann zwischen den Optionen „Kaufen“ oder „Verkaufen“.

Je nach Kreditinstitut oder Broker kann die Darstellung der einzelnen Felder beziehungsweise Symbole etwas variieren. Dies trifft auch auf Anzahl der zu handelnden Aktien zu. Im Regelfall etwas weiter unten befindet sich dann das Mengeneingabefeld, in dem der Händler die Anzahl fixiert, die gekauft oder verkauft werden sollen.

Im weiteren Verlauf lässt sich die Gültigkeitsdauer der Market Order durch den Trader bestimmen. Bei Market Orders ist oft die Day Order voreingestellt. Diese Einstellung bedeutet, dass die Anweisung bis Handelsschluss aktiv bleibt, sofern sie nicht vorher ausgeführt wird. Im Regelfall erfolgt die Ausführung bei diesem Ordertyp sofort.

Gerade in handelsschwachen Märkten kann es zu einer Ausführung zu einem deutlich verzögerten Zeitpunkt kommen. In dieser Konstellation ist die Day Order entscheidend, damit im gesamten Tagesverlauf noch die Ausführung realisiert werden könnte. Je nach Broker sind hier auch andere Einstellungen möglich.

Um die Market Order zu finalisieren, gibt es einen Submit-oder Order-Button, dessen Bezeichnung je nach Plattform ebenfalls variieren kann. Bei einigen Anbietern heißt der Button „Übermitteln“, bei anderen Brokern steht zum Beispiel „verbindlich kaufen“ beziehungsweise „verbindlich verkaufen“.

Standardmäßig wird die Order oft über alle verfügbaren Börsen geroutet, um den besten Preis zu erzielen. Einige Plattformen bieten auch erweiterte Optionen an, mit denen der Börsenauftrag gezielt an eine bestimmte Börse weitergeleitet werden kann.

Funktionsweise der Market Order an einem Beispiel

Ganz konkret funktioniert die Erteilung einer Market Order im Grundsatz gleich. Unterschiedlich sind je nach Broker und digitalem Endgerät lediglich die Bezeichnungen einzelner Button und die Darstellungsform.

Nach dem Einloggen bei dem Broker wird die Order über die Auswahl von „Kaufen“ oder „Verkaufen“ gestartet. In der Folge nimmt der Trader die Eingabe des gewünschten Derivats vor und gibt die gewünschte Menge in das betreffende Feld ein. Weiterhin ist die Dauer der Gültigkeit der Order in das vorgegebene Feld einzutragen.

Ganz konkret könnte ein fiktives Beispiel wie folgt aussehen. Ein Trader möchte 1.000 Aktien von Volkswagen kaufen. Der Briefkurs sieht in dem konstruierten Beispiel wie folgt aus:

Dieses Szenario würde die Bestellung von insgesamt 1.000 Aktien von Volkswagen ermöglichen, basierend auf dem aktuellen Angebot an der Börse.

Im Anschluss an die Ausführung der Market Order über 1.000 Aktien würde der Kurs theoretisch bei 109 Euro liegen. Der Kurs der Aktie hat in diesem Beispiel aufgrund der Ausführung der Order eine Steigerung von 2 Euro pro Aktie im Briefkurs erfahren.

Vor dem Hintergrund der bestehenden Lage im Orderbuch musste der Käufer deutlich höhere Preise akzeptieren, als die ursprünglichen 107 Euro pro Aktie. Im konkreten Beispiel erfolgt die Ausführung von 150 Aktien zu 107 Euro, 350 Aktien zu 107,50 Euro, 300 Aktien zu 108 Euro und einer Teilausführung von 200 Aktien für 109 Euro.

Da der Käufer billigst mit einer Market Order kauft, liegt der Durchschnittspreis mit 107,88 Euro pro Aktie über dem Ursprungspreis.

FAQ – Market Order